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◎記者 黃坤

“雪中送炭的人少，錦上添花的人多?！苯眨ㄓ宥嗉铱萍紕?chuàng)新企業(yè)高管坦言，科技創(chuàng)新企業(yè)融資難的問(wèn)題依然存在，銀行急需在最困難的時(shí)候及時(shí)介入。

近日，《上海證券報(bào)》記者走訪了部分科技創(chuàng)新企業(yè)，雖然銀行業(yè)針對(duì)科技創(chuàng)新企業(yè)高科技、高風(fēng)險(xiǎn)、資產(chǎn)輕的特點(diǎn)，不斷加強(qiáng)科技創(chuàng)新金融供應(yīng)取得一定成效，但與實(shí)際金融需求相比，仍存在金融資源供需結(jié)構(gòu)不平衡、銀行對(duì)接精度不足等問(wèn)題，需要銀行打開(kāi)思路，協(xié)調(diào)解決。

許多銀行信貸人士表示，由于初創(chuàng)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)高，不確定性強(qiáng)，不敢干預(yù)，銀行與“專業(yè)化、新”客戶競(jìng)爭(zhēng)激烈。目前，該行業(yè)迫切需要改變供需不平衡、風(fēng)險(xiǎn)和收入不匹配的局面。

現(xiàn)狀：金融服務(wù)供需不平衡

目前，規(guī)模化、特色化的科技創(chuàng)新企業(yè)是銀行業(yè)的“熱點(diǎn)”。

“最近，我參觀了一家‘專業(yè)、特殊、新的’企業(yè)。由于參觀的銀行太多，企業(yè)負(fù)責(zé)人直接將名片折疊成“扇子”，讓每個(gè)人都抽一張。”一家股份制銀行的信貸經(jīng)理告訴記者，高質(zhì)量的科技創(chuàng)新企業(yè)具有很強(qiáng)的確定性，銀行競(jìng)爭(zhēng)激烈，而那些高風(fēng)險(xiǎn)、不確定性強(qiáng)的初創(chuàng)科技創(chuàng)新企業(yè)則很少被忽視。

一方面，優(yōu)質(zhì)科技創(chuàng)新企業(yè)深受銀行追捧。“確實(shí)有很多銀行主動(dòng)來(lái)找我們合作。中國(guó)創(chuàng)新航空公司高級(jí)副總裁耿告訴記者，他們選擇了銀行合作：一是考慮銀行本身的規(guī)模和金融和服務(wù)的成本性能；二是看看銀行的響應(yīng)速度是否足夠“快”、是否足夠重視企業(yè)。這種“追求”也充分體現(xiàn)在數(shù)據(jù)上。數(shù)據(jù)顯示，2022年，全國(guó)“專業(yè)化、特新化”企業(yè)貸款余額同比增長(zhǎng)24%，比各類貸款增長(zhǎng)12.9個(gè)百分點(diǎn)。

另一方面是不確定性強(qiáng)的初創(chuàng)科技創(chuàng)新企業(yè)，迫切需要“雪中炭”。一家初創(chuàng)科技創(chuàng)新企業(yè)負(fù)責(zé)人告訴記者：“科技創(chuàng)新金融服務(wù)‘雪中送炭少，錦上添花多’，希望銀行信貸政策能夠進(jìn)一步優(yōu)化，在企業(yè)最需要資金的時(shí)候給予支持?！?。

“銀行所做的是‘從1到N’，而不是‘從0到1’?！碑?dāng)?shù)毓煞葜沏y行分行副行長(zhǎng)告訴記者，支持不足的原因：科技創(chuàng)新企業(yè)仍處于種子期和初期，不確定性強(qiáng)，經(jīng)營(yíng)失敗概率高，不符合銀行風(fēng)險(xiǎn)偏好，銀行更愿意為一定實(shí)力的企業(yè)提供融資服務(wù)。

求解:平衡收益和風(fēng)險(xiǎn)

“工廠的草比人高，一片蕭條?！蓖ㄍ煞葚?cái)務(wù)總監(jiān)周斌談到了2013年的收購(gòu)案——通威股份在218輪舉牌后，以8.7億元的價(jià)格成功拍攝了賽維合肥工廠，并承擔(dān)了近30億元的債務(wù)。

“當(dāng)時(shí)，通威上市公司的市值只有幾十億元，收入和利潤(rùn)仍低于現(xiàn)在。從外部環(huán)境來(lái)看，通威進(jìn)入光伏電池領(lǐng)域的不確定性很高?！敝鼙蟪姓J(rèn)，上海浦東發(fā)展銀行率先同意債務(wù)延期，這也推動(dòng)了其他債權(quán)銀行的跟進(jìn)，在穩(wěn)定債務(wù)水平方面發(fā)揮了重要作用。正是這次援助，公司與銀行建立了長(zhǎng)期的信任關(guān)系。

談到科技創(chuàng)新企業(yè)在創(chuàng)業(yè)或困難時(shí)期融資困難的原因，許多業(yè)內(nèi)人士將其歸因于科技創(chuàng)新企業(yè)“兩高一輕”的特點(diǎn)和銀行風(fēng)險(xiǎn)偏好的錯(cuò)位，因此不受銀行的青睞。然而，記者在調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，一些持有行業(yè)領(lǐng)先客戶的銀行建立了理解和信任，因?yàn)樗麄冊(cè)诳萍紕?chuàng)新企業(yè)創(chuàng)業(yè)或困難時(shí)發(fā)送“雪碳”。

在這方面，華南一家銀行的信貸人士告訴記者，這并不是因?yàn)樗麄儾恢馈吧詈竦膸椭颜x”，而是因?yàn)殂y行可以通過(guò)初創(chuàng)科技創(chuàng)新企業(yè)的貸款業(yè)務(wù)獲得“微薄”的利息收入，收入與風(fēng)險(xiǎn)嚴(yán)重不匹配，導(dǎo)致金融服務(wù)支持意愿不足。

銀行正在尋求解決平衡風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)之間的關(guān)系。”在早期階段，由于科研成果轉(zhuǎn)化和市場(chǎng)發(fā)展之間的時(shí)差，我們存在資本差距，銀行有針對(duì)性的貸款支持至關(guān)重要?！卑賮啠ㄉ虾＃┲扑幱邢薰荆ㄒ韵潞?jiǎn)稱“艾蒂亞”）董事長(zhǎng)顧明說(shuō)。

中國(guó)工商銀行上海分行科技創(chuàng)新企業(yè)金融服務(wù)中心（上海）總經(jīng)理方琦告訴記者：“通過(guò)投資和貸款聯(lián)動(dòng)，我們不僅可以建立生態(tài)系統(tǒng)，而且可以控制風(fēng)險(xiǎn)?！?。銀行早期通過(guò)信貸支持艾蒂亞等企業(yè)；然后以股權(quán)投資的形式進(jìn)入某一階段。后續(xù)股權(quán)升值后，可彌補(bǔ)早期支持企業(yè)可能承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)；然后開(kāi)放資源，幫助企業(yè)拓展市場(chǎng)，未來(lái)成長(zhǎng)。

探索:告別傳統(tǒng)信用邏輯

最近召開(kāi)的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議審議通過(guò)了支持科技企業(yè)融資行動(dòng)計(jì)劃，會(huì)議強(qiáng)調(diào)引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)根據(jù)不同發(fā)展階段的不同需求，進(jìn)一步優(yōu)化產(chǎn)品、市場(chǎng)和服務(wù)體系，為科技企業(yè)提供多元化的接力金融服務(wù)。

會(huì)議要求以支持初創(chuàng)科技企業(yè)為首要任務(wù)，加快形成以股權(quán)投資為主、“股權(quán)貸款債務(wù)保險(xiǎn)”聯(lián)動(dòng)的金融服務(wù)支持體系。加強(qiáng)科技創(chuàng)新評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易、信用信息系統(tǒng)等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。協(xié)調(diào)融資支持和風(fēng)險(xiǎn)防范，有效維護(hù)財(cái)務(wù)穩(wěn)定。這有望解決早期科技創(chuàng)新企業(yè)主體信貸不足、金融服務(wù)供應(yīng)不平衡等問(wèn)題。

記者在調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，越來(lái)越多的銀行家正在逐漸打開(kāi)思路，看到服務(wù)初創(chuàng)科技創(chuàng)新企業(yè)的機(jī)會(huì)，提高早期“硬核”科技創(chuàng)新企業(yè)的專業(yè)識(shí)別，愿意做“及時(shí)幫助”，更加關(guān)注長(zhǎng)期利益的實(shí)現(xiàn)。

格科微董事會(huì)秘書、財(cái)務(wù)總監(jiān)郭秀云告訴記者，公司成立20年來(lái)，中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行上海分行和公司一起經(jīng)歷了早期、中期和后期階段。目前，公司正在臨港建設(shè)晶圓廠，銀行提供大型基礎(chǔ)設(shè)施中長(zhǎng)期貸款。

一方面，建立一個(gè)專業(yè)的人才團(tuán)隊(duì)，建立一個(gè)客戶評(píng)估訪問(wèn)和產(chǎn)品系統(tǒng)尤為重要?！弊屻y行更了解技術(shù)和客戶，并盡量減少錯(cuò)位?！敝袊?guó)農(nóng)業(yè)銀行董事長(zhǎng)顧舒最近在陸家嘴論壇上表示，核心方法是促進(jìn)客戶評(píng)價(jià)和信用準(zhǔn)入，從技術(shù)進(jìn)步和商業(yè)前景等維度衡量客戶價(jià)值。

另一方面，銀行必須打破傳統(tǒng)的信貸邏輯，引入風(fēng)險(xiǎn)投資思維。南京大學(xué)長(zhǎng)三角經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展研究中心主任范一直表示，風(fēng)險(xiǎn)投資及其投資邏輯是科技創(chuàng)新金融發(fā)展的主體。銀行對(duì)科技創(chuàng)新企業(yè)的支持必須引入這種投資邏輯，不能制定不切實(shí)際的銀行科技創(chuàng)新信貸政策。

隨著科技創(chuàng)新金融體系建設(shè)的不斷完善，各方應(yīng)加強(qiáng)協(xié)調(diào)建設(shè)“生態(tài)系統(tǒng)”?！般y行業(yè)只是一個(gè)方面，需要各方共同努力，形成合力。例如，在知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值評(píng)估和科技創(chuàng)新數(shù)據(jù)共享方面，有許多工作要做。非銀行專業(yè)機(jī)構(gòu)、部門和銀行業(yè)迫切需要共同努力，共同創(chuàng)造服務(wù)科技創(chuàng)新的良好生態(tài)?！鳖櫴嬲f(shuō)。