證券日報(bào)編寫 張淑賢 吳少龍
昨日，滬深交易所均公布資產(chǎn)支持票據(jù)（ABS）交易規(guī)則以及配套引導(dǎo)，平穩(wěn)搭建資產(chǎn)支持票據(jù)交易規(guī)則管理體系，進(jìn)一步提升證券市場支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)水平。
此次發(fā)布的ABS交易規(guī)則，對現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)業(yè)務(wù)指引等方面進(jìn)行了整合和修定，同時(shí)結(jié)合日常管控實(shí)踐活動(dòng)，產(chǎn)生證券化業(yè)務(wù)流程的基本規(guī)則，包括了掛牌上市條件和確定程序流程、發(fā)行和公開掛牌、存續(xù)期管理等。
主要包括：確立資產(chǎn)支持票據(jù)掛牌上市標(biāo)準(zhǔn)、審核程序、基礎(chǔ)資產(chǎn)及重要業(yè)務(wù)流程參與者基本原則，壓實(shí)資產(chǎn)支持票據(jù)準(zhǔn)入機(jī)制基本，穩(wěn)定市場預(yù)期；確立資產(chǎn)支持票據(jù)存續(xù)期管理體制，對發(fā)行和掛牌上市程序流程、投資者適當(dāng)性、出讓體制、信息公開、停復(fù)牌及終止掛牌等進(jìn)行全面標(biāo)準(zhǔn)，提升“事先+事中+過后”全鏈條監(jiān)管；強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)防控，確立關(guān)鍵業(yè)務(wù)流程參與者風(fēng)控管理崗位職責(zé)，標(biāo)準(zhǔn)持有者大會相關(guān)安排，充分發(fā)揮持有者權(quán)益維護(hù)體制成效；確立自律管理對策，對于違規(guī)操作，不斷落實(shí)“零容忍”，加強(qiáng)監(jiān)管幅度。
在配套設(shè)施引導(dǎo)層面，上海交易所公布不斷信息披露指引，進(jìn)一步明確了ABS定期報(bào)告和臨時(shí)匯報(bào)公布規(guī)定，嚴(yán)格執(zhí)行信息公開具體要求。例如，該不斷信息披露指引明確了與帳戶財(cái)產(chǎn)或是現(xiàn)金流量有關(guān)、和業(yè)務(wù)參與者有關(guān)、與資產(chǎn)支持票據(jù)有關(guān)的重大事項(xiàng)；提升支配權(quán)健全事情、業(yè)務(wù)流程參與者產(chǎn)生債務(wù)危機(jī)、宣布破產(chǎn)等公布規(guī)定；設(shè)專章確立持有者大會公布規(guī)定，著力構(gòu)建持有者一同信念，提高信貸風(fēng)險(xiǎn)處理能力。
深圳交易所發(fā)布定期報(bào)告、臨時(shí)性文件和風(fēng)控管理三項(xiàng)配套設(shè)施引導(dǎo)。在其中，定期報(bào)告和臨時(shí)匯報(bào)二項(xiàng)引導(dǎo)進(jìn)一步提高了ABS業(yè)務(wù)流程信息公開時(shí)效性、標(biāo)準(zhǔn)性和有效性，包含優(yōu)化各種類型公告披露的基本要素；突顯基礎(chǔ)資產(chǎn)特性以及變化規(guī)律；提升重大事情及時(shí)披露預(yù)警信息；新增加持有者會議決議貫徹落實(shí)以及工作進(jìn)展的公布條件等。個(gè)人信用風(fēng)險(xiǎn)管理指引進(jìn)一步提升ABS風(fēng)控管理相關(guān)工作的系統(tǒng)化、前瞻性和目的性，包含夯實(shí)關(guān)鍵業(yè)務(wù)流程參與者監(jiān)督責(zé)任、細(xì)化管理人風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控與清查規(guī)定、激勵(lì)關(guān)鍵業(yè)務(wù)流程參與者主動(dòng)管理本身信貸風(fēng)險(xiǎn)等。
近些年，滬深交易所以連接戰(zhàn)略、支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢為出發(fā)點(diǎn)，積極促進(jìn)證券化銷售市場持續(xù)健康發(fā)展，促進(jìn)應(yīng)收帳款、股權(quán)融資租賃債權(quán)、房產(chǎn)等基本資產(chǎn)類型發(fā)售ABS。
截止到2024年2月末，上海交易所資產(chǎn)支持票據(jù)總計(jì)發(fā)售6.58萬億，代管量1.39萬億，推動(dòng)中國資產(chǎn)支持票據(jù)銷售市場高質(zhì)量發(fā)展的，在盤活存量資產(chǎn)、減少企業(yè)杠桿、拓展融資渠道、支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)、助推供給側(cè)結(jié)構(gòu)等方面發(fā)揮了重要作用。
到目前為止，深股資產(chǎn)支持票據(jù)總計(jì)融資規(guī)模超2.49萬億，類別基本資產(chǎn)類型齊備，特點(diǎn)基本資產(chǎn)類型突顯，已經(jīng)成為證券市場助推中國實(shí)體經(jīng)濟(jì)盤活存量資產(chǎn)、擴(kuò)寬公司直接融資渠道的重要方式。
滬深交易所表明，下一步將搭建簡要、高效率、標(biāo)準(zhǔn)、透明色資產(chǎn)支持票據(jù)交易規(guī)則管理體系，正確引導(dǎo)企業(yè)登記回位盡職，激起市場創(chuàng)新發(fā)展動(dòng)能，進(jìn)一步發(fā)揮證券化市場功能，促進(jìn)交易中心證券化市場規(guī)范持續(xù)發(fā)展。
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