桂浩明
A股銷售市場(chǎng)總市值總冠軍移主。工行日前超過(guò)貴州茅臺(tái)集團(tuán)，變成A股總市值較大企業(yè)，并連續(xù)多日維持第一部位。
貴州茅臺(tái)集團(tuán)是A股銷售市場(chǎng)銷售業(yè)績(jī)不錯(cuò)的公司之一，發(fā)售20多年以來(lái)獲得了長(zhǎng)足的進(jìn)步，生產(chǎn)量穩(wěn)步增長(zhǎng)，贏利持續(xù)增長(zhǎng)，股票價(jià)格也水漲船高。2019年8月，其股價(jià)反彈1000元，2021年1月又提升2000元。以前很多年是A股第一權(quán)重股，都是市值最大的企業(yè)。
但是，自2021年2月至今，貴州茅臺(tái)股價(jià)進(jìn)到下跌趨勢(shì)，盡管現(xiàn)在依舊是A股第一權(quán)重股，但總市值早已小于1.9萬(wàn)億。而工行股票走勢(shì)穩(wěn)定，如今總市值已經(jīng)超過(guò)2萬(wàn)億，超過(guò)貴州茅臺(tái)集團(tuán)，占有A股總市值冠軍寶座。
A股市場(chǎng)上有5000多家上市公司，股票走勢(shì)差別很大，市值排行還會(huì)變化莫測(cè)，這部不奇怪?？墒牵鰹槭兄蹬判星皫孜坏钠髽I(yè)，其行情對(duì)行業(yè)影響比較大。特別是總市值冠軍移主，更加具有代表性實(shí)際意義。近期國(guó)外市場(chǎng)上英偉達(dá)顯卡總市值位居全球第一，也引起很大震驚。
多年前貴州茅臺(tái)集團(tuán)變成A股市值最大的企業(yè)，和當(dāng)時(shí)銷售市場(chǎng)時(shí)興長(zhǎng)線牛股，投資者抱團(tuán)發(fā)展、集中化持倉(cāng)相關(guān)。那時(shí)候gdp增速盡管下降，但貴州茅臺(tái)集團(tuán)銷售業(yè)務(wù)依然非常好，一些投資者認(rèn)為，伴隨著人民生活水平提升，企業(yè)的成長(zhǎng)空間還將進(jìn)一步開啟，其交易特性累加金融屬性，將有助于股票價(jià)格繼續(xù)走高。
那時(shí)候還推出了由具有類似特性的個(gè)股組成的茅指數(shù)值定義。但是，近幾年來(lái)受限于外部環(huán)境，居民消費(fèi)需求降低，嚴(yán)重影響貴州茅臺(tái)酒銷售量。不過(guò)隨著貴州茅臺(tái)酒銷售市場(chǎng)批零價(jià)格調(diào)整，也致使金融屬性的變?nèi)?。再加上貴州茅臺(tái)股價(jià)高，就算每一股分紅派息30元以下，股票收益率也僅僅2%上下。
回過(guò)頭看工行，作為我國(guó)最大、贏利能力最強(qiáng)的國(guó)有銀行，盡管近些年利潤(rùn)增速有所放緩，但是其市盈率不上0.6倍，股票收益率超出5%，有非常大的邊際貢獻(xiàn)率與升值空間。
以往投資人很有可能非?？粗爻砷L(zhǎng)性指標(biāo)，期待共享其高速發(fā)展所產(chǎn)生的絕對(duì)收益，所以對(duì)工行并不怎么關(guān)心，反而是追求銷售狀況更活躍、自身更有創(chuàng)造力的貴州茅臺(tái)集團(tuán)。但是隨著市場(chǎng)投資氣氛產(chǎn)生變化，在慎重心態(tài)顯著占上風(fēng)的情形下，選擇股票喜好也會(huì)隨之改變。工行與貴州茅臺(tái)集團(tuán)在行情上的差異行情，及其總市值冠軍移主，都具有某種內(nèi)在必然趨勢(shì)。
部分投資者其實(shí)并不擁有工行，都沒(méi)有買進(jìn)貴州茅臺(tái)集團(tuán)。但總市值冠軍移主，并不只是二只股價(jià)的此起彼落，反而是銷售市場(chǎng)投資心理、風(fēng)險(xiǎn)偏好的更改，對(duì)于在目前市場(chǎng)環(huán)境下怎樣實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的資本增值具備實(shí)用價(jià)值。
最近一些證券公司舉辦上半年度對(duì)策大會(huì)，許多證券公司都提到了堅(jiān)持不懈向“低波利息高”種類傾斜提議。當(dāng)投資者看不是很清楚企業(yè)成長(zhǎng)性的情況下，可以重點(diǎn)升值空間板塊個(gè)股，構(gòu)建自已的“環(huán)城河”。工行市值超過(guò)貴州茅臺(tái)集團(tuán)，本身就是提醒這一點(diǎn)。
（作者系銷售市場(chǎng)資深人士）
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