編輯《證券時(shí)報(bào)》 程丹
11月19日，華夏、華泰柏瑞、易方達(dá)、嘉實(shí)、南方、華安等基金管理人官網(wǎng)披露，將其大型寬基股票ETF(交易所交易基金)的管理費(fèi)率和托管費(fèi)率降至0.15%、0.05%。這包括6只規(guī)模超過(guò)1000億元的股票ETF，其中華泰柏瑞滬深300ETF單只規(guī)模接近4000億元。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，ETF相關(guān)股票總規(guī)模超過(guò)1.3萬(wàn)億元，涉及滬深3000元、上證50、中證500、中證1000、科技創(chuàng)新板50等核心寬基指數(shù)。業(yè)內(nèi)人士表示，根據(jù)目前的規(guī)模，每年可以為投資者降低50多億元的持有成本。
自2024年以來(lái)，多只股票的ETF管理和托管費(fèi)率分別降至0.15％、0.05％。業(yè)內(nèi)人士表示，降費(fèi)產(chǎn)品規(guī)模較小，一般不超過(guò)100億元，大型寬基股票ETF管理費(fèi)、托管費(fèi)率分別降低，大大降低股票ETF投資者持有成本，促進(jìn)股票ETF長(zhǎng)期可持續(xù)健康發(fā)展，是穩(wěn)步推進(jìn)公共基金費(fèi)率改革的重要措施，有利于進(jìn)一步發(fā)揮大型寬基股票ETF資產(chǎn)配置功能，通過(guò)股票ETF-特別是寬基股票ETF進(jìn)入市場(chǎng)，為各種中長(zhǎng)期資金創(chuàng)造更便捷的條件。
“公開(kāi)發(fā)行基金行業(yè)采取主動(dòng)，集體降低費(fèi)用，是公開(kāi)發(fā)行基金行業(yè)實(shí)施新的“國(guó)家九條”和“關(guān)于促進(jìn)中長(zhǎng)期基金市場(chǎng)指導(dǎo)”的重要措施，“大力發(fā)展股權(quán)公開(kāi)發(fā)行基金，穩(wěn)步降低公開(kāi)發(fā)行基金行業(yè)綜合利率，促進(jìn)指數(shù)投資的發(fā)展”。上述人士指出，這也是公開(kāi)發(fā)行基金行業(yè)實(shí)踐投資者利益優(yōu)先價(jià)值取向的重要體現(xiàn)。
與積極管理股權(quán)基金相比，行業(yè)股票ETF的綜合利率處于較低水平，隨著行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，呈下降趨勢(shì)。經(jīng)過(guò)這一輪降費(fèi)，華夏、易方達(dá)等ETF大廠的寬基股ETF已基本降至0.15％的水平。業(yè)內(nèi)人士表示，從驅(qū)動(dòng)效應(yīng)來(lái)看，預(yù)計(jì)全市場(chǎng)寬基股票ETF利率水平將陸續(xù)下調(diào)。ETF業(yè)務(wù)面臨著技術(shù)體系、人才團(tuán)隊(duì)、營(yíng)銷(xiāo)等剛性成本投資。上述產(chǎn)品的集中降費(fèi)與ETF作為大型寬基股票的突出規(guī)模效應(yīng)有關(guān)。目前討論各類(lèi)股票ETF全面降費(fèi)為時(shí)尚早。
降費(fèi)是公募基金行業(yè)費(fèi)率改革的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。2023年7月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布實(shí)施《公募基金行業(yè)費(fèi)率改革工作方案》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《工作方案》)，宣布以“管理費(fèi)-交易費(fèi)-銷(xiāo)售費(fèi)”為實(shí)施路徑的公募基金費(fèi)率改革正式啟動(dòng)。自《工作計(jì)劃》發(fā)布一年多以來(lái)，新發(fā)行和股票產(chǎn)品的管理費(fèi)率、托管費(fèi)率和傭金費(fèi)率大幅下降，使投資者的效益突出。編輯了解到，銷(xiāo)售費(fèi)率改革的第三步也將在年底實(shí)施。
中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席吳青近日表示，中國(guó)證監(jiān)會(huì)穩(wěn)步推進(jìn)公開(kāi)發(fā)行基金行業(yè)費(fèi)率改革，大力發(fā)展股權(quán)基金，特別是指數(shù)投資。今年股權(quán)ETF規(guī)模已超過(guò)2萬(wàn)億元和3萬(wàn)億元，發(fā)展勢(shì)頭良好。
雖然利率改革在短期內(nèi)給基金公司的發(fā)展帶來(lái)了挑戰(zhàn)，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，降低成本是公開(kāi)發(fā)行基金市場(chǎng)發(fā)展到一定階段的唯一途徑。一家公開(kāi)發(fā)行基金的相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，對(duì)于基金公司來(lái)說(shuō)，它將在短期內(nèi)對(duì)公司的收入產(chǎn)生一定的影響，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，基金公司可以通過(guò)業(yè)績(jī)規(guī)模的積極循環(huán)或適度降低管理成本來(lái)彌補(bǔ)。
上述公開(kāi)發(fā)行基金相關(guān)負(fù)責(zé)人認(rèn)為，利率改革要求基金經(jīng)理考慮優(yōu)質(zhì)的研究服務(wù)，仔細(xì)選擇傭金分配和交易模式。利率改革還將進(jìn)一步指導(dǎo)公開(kāi)發(fā)行基金行業(yè)從規(guī)模導(dǎo)向轉(zhuǎn)變?yōu)橥顿Y者回報(bào)導(dǎo)向，回歸資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)來(lái)源，更加注重投資研究能力建設(shè)，努力成為一流的投資機(jī)構(gòu)。
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