編輯《證券時(shí)報(bào)》 安仲文
最新披露的公開發(fā)行基金第四季度報(bào)告深入分析了業(yè)績優(yōu)秀基金超過市場的核心戰(zhàn)略。廣發(fā)全球精選基金經(jīng)理李耀柱作為近五年來繼續(xù)超過納斯達(dá)克指數(shù)的QDII基金，在2024年第四季度調(diào)整了芯片和人工智能的頭寸，這是該基金表現(xiàn)突出的原因之一。
Wind統(tǒng)計(jì)顯示，2020年初至2024年底，廣發(fā)全球精選人民幣A累計(jì)投資回報(bào)135.55%，年化回報(bào)18.67%，明顯優(yōu)于納斯達(dá)克指數(shù)115.22%。
納斯達(dá)克指數(shù)被認(rèn)為是世界上最好的指數(shù)之一，不僅代表了科技股的繁榮和衰退，也是全球科技產(chǎn)業(yè)的重要風(fēng)向標(biāo)。從廣發(fā)全球選定的定期報(bào)告可以看出，該基金能夠長期擊敗納斯達(dá)克指數(shù)的原因是基金經(jīng)理李耀柱對全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展風(fēng)口的前瞻性把握，以及對牛市股票的深入挖掘。
近年來，人工智能已成為市場的投資主線之一，新的人工智能主題層出不窮，Sora、計(jì)算能力、大模型、個(gè)人智能等持續(xù)接力引領(lǐng)了人工智能投資的新浪潮。根據(jù)該基金的定期報(bào)告，廣發(fā)全球選擇從2021年第四季度開始逐步關(guān)注人工智能產(chǎn)業(yè)鏈的配置，包括人工智能芯片、半導(dǎo)體全球晶圓OEM等領(lǐng)域。
早在2020年第二季度，廣發(fā)全球就將AI大牛股英偉達(dá)納入重倉股；自2021年第四季度以來，英偉達(dá)一直是該基金的前兩大重倉股之一。根據(jù)最新發(fā)布的2024年基金第四季度報(bào)告，英偉達(dá)仍是其最大的重倉股，持倉占7.32%，已連續(xù)持有15個(gè)季度。2021年至2024年，英偉達(dá)區(qū)間股價(jià)上漲931%，為基金凈值表現(xiàn)做出了巨大貢獻(xiàn)。
根據(jù)2024年基金第四季度報(bào)告，廣發(fā)全球精選公司還挖掘了一系列牛市股票，為基金貢獻(xiàn)了明顯的超額回報(bào)。例如，廣發(fā)全球精選將人工智能定制芯片業(yè)務(wù)蓬勃發(fā)展的博通公司和將人工智能應(yīng)用于智能駕駛和人形機(jī)器人的特斯拉納入前十大重倉股進(jìn)行配置。本季度，博通和特斯拉的股價(jià)分別上漲了34.76%和54.36%。
針對投資組合的調(diào)整，李耀柱表示，第四季度仍以科技產(chǎn)業(yè)為主要配置方向，但整體比例和結(jié)構(gòu)都進(jìn)行了調(diào)整。他認(rèn)為，人工智能是世界上最重要的技術(shù)趨勢。隨著行業(yè)的快速發(fā)展，一些應(yīng)用程序開始得到市場的認(rèn)可，這證明了行業(yè)仍處于快速發(fā)展的過程中，產(chǎn)業(yè)鏈的價(jià)值分布可能會得到重塑。在計(jì)算能力芯片領(lǐng)域，定制芯片將是一個(gè)非常重要的趨勢，特別是在推理端，因此增加行業(yè)配置；同時(shí)，人工智能應(yīng)用正在出現(xiàn)，增加了一些頭寸，并將繼續(xù)跟蹤行業(yè)的發(fā)展。
展望2025年，李耀柱提到，2025年單一市場的波動(dòng)將會增加，因此全球投資仍然是主題，增加不同行業(yè)和國家的配置，可以平滑單一的市場風(fēng)險(xiǎn)。在全球大多數(shù)經(jīng)濟(jì)體降息的背景下，全球高股息公司的配置價(jià)值正在提高，包括電力、電信等公用事業(yè)公司在內(nèi)的這部分資產(chǎn)是關(guān)鍵類別。此外，長周期繁榮的行業(yè)也值得關(guān)注，如未來三年飛機(jī)制造、飛機(jī)維護(hù)或飛機(jī)租賃機(jī)會造成的飛機(jī)交付短缺，這些行業(yè)可以降低科技行業(yè)相對較高波動(dòng)的熱度和擁擠。
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