編輯《證券時(shí)報(bào)》 陳書玉
2月26日，中國證監(jiān)會網(wǎng)站顯示，易方達(dá)、永贏、嘉實(shí)、銀華基金正式上報(bào)國證自由現(xiàn)金流ETF。
據(jù)悉，上述產(chǎn)品將跟蹤國證自由現(xiàn)金流指數(shù)，通過自由現(xiàn)金流的關(guān)鍵指標(biāo)篩選出財(cái)務(wù)健康、抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，旨在反映滬深北交易所自由現(xiàn)金流水平高、穩(wěn)定性好的上市公司證券價(jià)格變化。
值得一提的是，最近的自由現(xiàn)金流策略備受關(guān)注，公開發(fā)行已向相關(guān)產(chǎn)品報(bào)告，自由現(xiàn)金流主題ETF繼續(xù)擴(kuò)大其容量。2月20日，中國和國泰基金的自由現(xiàn)金流主題ETF成立，共籌集21億元以上，并將于2月27日在深圳證券交易所上市。2月25日，華寶和摩根兩家基金公司同時(shí)向上海和深圳報(bào)告了300個(gè)自由現(xiàn)金流ETF，預(yù)計(jì)將成為上海證券交易所首批上市的自由現(xiàn)金流ETF。
“自由現(xiàn)金流”是扣除維持企業(yè)正常經(jīng)營和保持競爭力的必要費(fèi)用后，企業(yè)資本提供商可以從企業(yè)經(jīng)營中獲得最大收入，不僅反映了當(dāng)前的盈利能力，而且反映了一系列經(jīng)營體系的健康，是判斷公司發(fā)展?jié)摿屯顿Y價(jià)值的重要因素。
作為Smart Beta戰(zhàn)略指數(shù)、國家證券自由現(xiàn)金流指數(shù)以自由現(xiàn)金流為核心股票選擇指數(shù)，強(qiáng)調(diào)企業(yè)基本穩(wěn)定性和現(xiàn)金流質(zhì)量，同時(shí)根據(jù)國內(nèi)市場特點(diǎn)，增加質(zhì)量負(fù)消除因素、質(zhì)量因素和自由現(xiàn)金流因素，突出指數(shù)特點(diǎn)和優(yōu)勢。
嘉實(shí)基金表示，考慮到金融房地產(chǎn)行業(yè)現(xiàn)金流特征的差異，國家證券自由現(xiàn)金流指數(shù)直接消除了現(xiàn)金流波動(dòng)規(guī)律較為復(fù)雜的金融房地產(chǎn)行業(yè)，更接近制造業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈；前五大權(quán)重行業(yè)包括汽車、石化、家電、煤炭、有色金屬等現(xiàn)金流穩(wěn)定領(lǐng)域。一方面，利用ROE穩(wěn)定性、現(xiàn)金流連續(xù)性、經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流占經(jīng)營利潤的比例，強(qiáng)調(diào)企業(yè)經(jīng)營的可持續(xù)性和穩(wěn)定性；另一方面，以自由現(xiàn)金流為核心選股指標(biāo)，強(qiáng)調(diào)現(xiàn)金流質(zhì)量。
永英基金認(rèn)為，目前國內(nèi)價(jià)值風(fēng)格穩(wěn)定的指數(shù)產(chǎn)品主要集中在股息戰(zhàn)略上，使股息戰(zhàn)略的擁擠程度繼續(xù)上升。自由現(xiàn)金流戰(zhàn)略指數(shù)產(chǎn)品的推出為市場提供了差異化的選擇。從行業(yè)分布的角度來看，國家證券自由現(xiàn)金流指數(shù)不包括金融和房地產(chǎn)行業(yè)，突出實(shí)體企業(yè)；其次，在可選消費(fèi)和行業(yè)中有更多的權(quán)重，可以更好地反映中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新驅(qū)動(dòng)力。
據(jù)報(bào)道，許多基金公司正在準(zhǔn)備自由現(xiàn)金流ETF的布局，預(yù)計(jì)這些產(chǎn)品將在未來繼續(xù)擴(kuò)張。業(yè)內(nèi)人士表示，自由現(xiàn)金流ETF的出現(xiàn)彌補(bǔ)了Smart Beta工具箱中自由現(xiàn)金流因素的空白給指數(shù)投資領(lǐng)域帶來了新的突破，為投資者布局a股市場長期投資提供了新的選擇。
晨星（中國）基金研究中心分析師崔悅表示，自由現(xiàn)金流ETF的投資價(jià)值主要在于其基本指數(shù)的編制邏輯與當(dāng)前市場需求高度一致。在投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好收斂、追求穩(wěn)定資產(chǎn)的背景下，自由現(xiàn)金流因素可以更好地識別利潤質(zhì)量高、股息可持續(xù)性強(qiáng)的“現(xiàn)金?！逼髽I(yè)，通過滲透會計(jì)利潤外觀，關(guān)注公司實(shí)際可支配的現(xiàn)金。這種ETF可以在具有明顯結(jié)構(gòu)特征的市場中表現(xiàn)出更好的防御性。在政策層面，監(jiān)管部門共鳴加強(qiáng)上市公司股息約束，鼓勵(lì)指數(shù)投資，促進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展，為此類產(chǎn)品提供土壤。隨著投資者對資產(chǎn)配置需求的升溫和價(jià)值投資理念的深化，自由現(xiàn)金流ETF有望成為被動(dòng)投資領(lǐng)域的“新藍(lán)?！?。
未經(jīng)數(shù)字化報(bào)網(wǎng)授權(quán)，嚴(yán)禁轉(zhuǎn)載或鏡像，違者必究。
特別提醒：如內(nèi)容、圖片、視頻出現(xiàn)侵權(quán)問題，請發(fā)送郵箱：tousu_ts@sina.com。
風(fēng)險(xiǎn)提示：數(shù)字化報(bào)網(wǎng)呈現(xiàn)的所有信息僅作為學(xué)習(xí)分享，不構(gòu)成投資建議，一切投資操作信息不能作為投資依據(jù)。本網(wǎng)站所報(bào)道的文章資料、圖片、數(shù)據(jù)等信息來源于互聯(lián)網(wǎng)，僅供參考使用，相關(guān)侵權(quán)責(zé)任由信息來源第三方承擔(dān)。
數(shù)字化報(bào)（數(shù)字化商業(yè)報(bào)告）是國內(nèi)數(shù)字經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新門戶網(wǎng)站，以數(shù)字技術(shù)創(chuàng)新發(fā)展為中心，融合數(shù)字經(jīng)濟(jì)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，聚焦制造業(yè)、服務(wù)業(yè)、農(nóng)業(yè)等產(chǎn)業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，致力為讀者提供最新、最權(quán)威、最全面的科技和數(shù)字領(lǐng)域資訊。數(shù)字化報(bào)并非新聞媒體，不提供新聞信息服務(wù)，提供商業(yè)信息服務(wù)；
商務(wù)合作：Hezuo@szhww.com
稿件投訴：help@szhww.com
Copyright ? 2013-2023 數(shù)字化報(bào)（數(shù)字化報(bào)商業(yè)報(bào)告）
數(shù)字化報(bào)并非新聞媒體，不提供新聞信息服務(wù)，提供商業(yè)信息服務(wù)
浙ICP備2023000407號數(shù)字化報(bào)網(wǎng)（杭州）信息科技有限公司 版權(quán)所有